常成控股 令吉贬值有利

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目标价:1.18令吉

最新进展:

常成控股(JTIASA,4383,主板工业产品股)末季核心净利1300万令吉,按年增28%和按季扬304%,全年核心净利达3900万令吉,按年下跌40%。

末季营业额按年下跌12.1%至2亿3892万令吉;全年营收则微跌0.1%至10亿3227万令吉。

行家建议:

常成控股的木材业务优于预期,而种植领域则继续受到低鲜果串回酬和低油价的影响。

常成控股种植业的平均原棕油价为每公吨2166令吉,低于预期的2300令吉。

榨油率(OER)持续提升至17.2%,高于上财年的15.5%,符合预期的17.5%。

受惠于令吉走低,集团的原木和制造业务税前盈利分别达1亿800万令吉和1700万令吉。

我们维持“守住”评级,因该公司可能受到原木固定制数量降低,以及低原棕油价格的冲击;而缓冲因素包括令吉疲软、高原木价格和砂拉越的供应收缩。

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分析:大马研究

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