发马 胶原蛋白业务看俏

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目标价:6.93令吉

最新进展:

发马(PHARMA,7081,主板贸服股)宣布以350万令吉,收购BIO-COLLAGEN科技(简称BCTSB)的70%股权,将业务扩大至胶原蛋白领域。

BCTSB业务主要涉及研究和制造清真胶原蛋白医疗产品、伤口敷料和其他医药行业的产品。

收购BCTSB是拓展核心业务计划之一,以扩大营业额流,并认为胶原蛋白领域是可行且能捎来收入的行业。

行家建议:

发马这项收购的盈利贡献或比预期迟,因而中和看待这项收购。

无论如何,这项收购有利于公司的长期展望,胶原蛋白领域在美容和医疗用途正不断增加。

管理层相信这项新业务,可补足现有的核心业务,并可从国内市场中受惠,以及扩展至中国和东南亚国家等国际市场。

发马的利好前景催化剂包括非专利和私人领域的市占率增加、收购活动带来的协同效益,以及持续高效的营运策略等。

该集团的“买进”评级维持目标,并根据2016财年的15.8倍本益比,维持6.93令吉的目标价。

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分析:丰隆投行研究

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