科恩马 再生能源赚幅20%

目标价:1令吉

最新进展:

科恩马(KNM,7164,主板工业产品股)与日立造船株式会社携手成立的财团,获Cypark资源(CYPARK,5184,主板贸服股)颁发总值2亿6800万令吉的再生能源合约。

这项采购、建筑和启用(EPCC)工程,为期27个月,负责提供固体垃圾回收和废物管理解决方案处理系统。

其中,科恩马将负责陆上工程,总值1亿3300万令吉;1亿3538万令吉的岸外工程,则交由日立造船株式会社。

行家建议:

科恩马料在这项工程中,取得20%的总赚幅,预计可在2015至2017年内,每年贡献1000万至1500万令吉的净利。

我们早前预计,全年的再生能源新工程,料达3亿5000万令吉;而公司则放眼,取得3亿至5亿令吉的海内外工程。

值得注意的是,公司的科技类订单处于增长中,从财务和营运的角度来看,采用联盟合作的策略,比并购来得更有效。

逐渐将业务转向再生能源的策略,更稳固收益和现金流,可惜的是,令吉疲弱恐将提升成本,造成英国彼得伯勒(Peterborough)厂房可能会有些许延期。

knm

分析:马银行投行研究

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