IOI产业 商办出租率看涨

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目标价:2.20令吉

最新进展:

IOI产业(IOIPG,5249,主板产业股)截至6月杪末季,净利微增3.09%,收4亿159万3000令吉;营业额涨47.26%,获6亿1432万7000令吉。

该公司全年净赚8亿9070万2000令吉,微扬0.09%;营业额则按年增31.08%,报19亿649万1000令吉。

IOI产业计划于2016财年,推出总值22亿令吉项目,预测销售额可达17亿至20亿令吉。

行家建议:

IOI产业2016和2017财年的销售预测维持,分别为19亿令吉24亿令吉,但根据2015财年业绩,微调工程进账预测。

该公司的新或即将推出的产业项目,如PFCC办公楼、IOI City商场和IOI City办公楼等,预计可取得较高的出租率。

因此上调2016和17财年净利预测4%至8%。

短期净利能见度将取决于:

1)16亿令吉的未入账销售;

2)万宜公主城和即将推出的Bandar Warisan Sepang首次营业额贡献;

3)刚完成或节将推出的投资产业,捎来的额外经常性收入。

我们以本益比的12倍,调高目标价至2.20令吉,同时维持“买入”评级。

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分析:达证券

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