速柏玛 2年财测下修7%

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目标价:2.38令吉

最新进展:

速柏玛(SUPERMX,7106,主板工业产品股)上半年净利报4970万令吉,按年下滑6.8%;营业额达4亿5258万9000令吉,按年萎缩4%。

公司业绩陷入跌势,主要归咎于平均售价走低,且手套产量增长率持平,无法带动销量攀升。

不过,公司仍在次季宣布每股派息2仙。

行家建议:

今年次季是速柏玛连续第6个季度,业绩不符预期。

由于手套平均售价和赚幅下滑,且新厂房的贡献缓慢,预期接下来的盈利乏善可陈,我们因而把今明年财测下修7%。

同时,公司股价从年初至今,已上涨了33%,因此,评级也调低至“跟随大市”。

另一方面,公司的第10和11厂房,分别有24和18条生产线,目前已展开首期生产活动,相信可在未来带来增长动力。

假设生产线全面投产,可把丁腈手套年产量,将从69亿只,提高至123亿只,相等于把产能提升了52%。

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分析:肯纳格投行

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