大马邮政 低油价带来利好

目标价:4.15令吉


最新进展:

大马邮政(POS,4634,主板贸服股)截至6月杪首季,净利按年跌16.13%,至2273万6000令吉,每股净利4.23仙。

同期营业额则按年涨5.85%,录得3亿9036万6000令吉。

由于员工和交通成本攀升,大马邮政首季开销增加了268万令吉,抵消了邮件业务贡献走高的利好。

邮件业务在首季赚得1980万令吉,年增9.39%,因转运服务捎来更多支撑。

但在快递业务方面,净利按年下滑了10.84%,归咎于营运成本扬升。

行家建议:

大马邮政未来的营业额增长,将继续由邮件业务支撑,抵消营运成本走高冲击。

管理层指出,员工增加是因为快递业务在来年扩充,而不是纯粹增加人手。

我们估计赚幅在下一季将改善,此外,包裹业务的效率也会提高,归功于一站式包裹中心即将启动。

另外,油价走跌也为2016至2017财年带来利好。

公司其中一个潜在的下跌风险,是转运服务在明年料下跌,因为邮政联盟已经执行较高的收费率。

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分析:大马研究

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