下月6减存准率0.5%
中国降息0.25%救市

(北京25日讯)中国央行宣布自11月以来第五次调降基准贷款利率,同时调降金融机构存款准备金率,加大力度缓和股市暴跌和经济进一步陷入低迷造成的冲击。

中国央行周二在宣布,自周三起将金融机构一年期贷款基准利率下调25个基点,从4.85%下调至4.60%;一年期存款基准利率下调25个基点,从2%下调至1.75%。

中国货币宽松步伐的加快彰显出决策者实现7%左右全年增长目标的决心。

人民币8月11日意外贬值后出现的资金外流和流动性趋紧风险、经济数据逊于预期以及股市重新走软,都给政府带来了加大刺激力度的压力。

法国兴业银行驻巴黎的中国经济学家姚炜在中国央行降息前发布的报告中表示,中国经济仍然面临强大的下行压力,财政政策必须加大力度,而货币政策可能会以提供定向流动性的方式起到辅助性作用。

稳定金融环境

此外,自9月6日起,央行下调金融机构人民币存款准备金率0.5%,以保持银行体系流动性充裕,引导货币信贷平稳适度增长。

同时,为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力,额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5%。

央行指出,由于全球金融市场近期出现较大波动,中国需更加灵活地运用货币政策工具,为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。

中国为何要双降?
中国经济放缓

虽然官方公布的2015年上半年的GDP增长率为7%,可从衡量宏观经济的分项数据来看,中国经济面临较为严峻的形势。

资金面紧张

中国央行在过去数周连续操作释放流动性压力。然而,中国今天的降准,正是说明了逆回购等措施已经解决不了目前的流动性问题。

外部环境影响

如果美联储9月升息,不降准的话,资本会进一步外流而对市场造成严重冲击。因此,央行选择此时降准,是先下手为强。

资本外流加剧

最新数据显示,中国央行和金融机构的人民币外汇占款7月均创历史最大下降,央行7月末人民币外汇占款为26.4兆人民币(约17.3兆令吉),按月减少3080亿人民币(约2023亿令吉)。

人民币阶段性走弱

央行在8月11日让人民币一次性贬值近2%,之后又接连两天大幅下调 人民币中间价,3天下来人民币累计贬值幅度达3.5%。调查显示,未来人民币仍存在进一步贬值的预期,中国央行干预汇率的压力有增无减,说明市场预期人民币还得贬值。

中国降准的不利影响

●释放更多流动性会加重人民币的贬值压力。
●中国目前的广义货币供应量已经达到21兆美元(约88.5兆令吉),接近美国的两倍,再大幅增加, 可能会推高通胀水平,引发资产泡沫。
●中国每次降准对股市的影响:下跌居多。据统计,近年央行降准后,次日股市下跌居多,今年2月降准0.5%后,次日沪指跌1.18%;2012年5月降准 0.5%后,沪指跌0.6%。

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