回避风险迈向目标
自订投资政策声明书应变

理财梁伴●梁健铭

理财师 (RFP, MBA)
VKA 财富管理有限公司[email protected]

不少人会有此想法:“有了计划就会缺乏自由自在的舒适。”

“因为规划永远赶不上变化,所以没有规划,便是最好的规划。”

所以,周末时也许我们可以随心所欲地睡醒后,才想当天想要进行什么活动,然后决定好了就随时出发。

如果原本的车辆行驶路线堵车,临时转换路线,到了想要用餐的餐馆,才发现当天是休息日也没关系,再看看附近有没有第二选择就好了。

“没什么大问题。不是吗?”

150824X32_C928-0

但是,对于个人理财与投资管理,这样的态度是不行的。

尤其是我们都面对有限的时间框架,做错一个决定,走错一步,过去了的时间是追不回了。更何况在进行投资管理的同时,我们都会希望得到较可观的回酬。

投资管理就好比出国旅行,需要细心安排,考量周全的规划,比如,目的地气候,闻名旅游胜地,不可错过的美食是什么,当地地图,文化,语言等等。

因为旅行费用已经缴付,如果没做准备,到时就可能白白浪费掉所付费用与时间。

同样的,当我们开始工作赚钱,进行投资时,也因该为自己指定属于自身的投资政策声明书 (Investment Policy Statement – IPS)。

若我们在开始时已经制定好一份好的声明书,那接下来所需做出跟投资活动相关的决定,就会显得较得心应手,也能做出有质素的决定,减低不必要的错误及风险程度。

一份投资政策声明书可以是很简单,同时也可以很全面。

建立绩效评价标准

声明书是为了要为自己提供方向感,清楚了解本身的投资目的,好让自己朝着这个方向来投资,以达到所期望的目标。

简单地说,指定这声明书有利于投资者更能明白本身的需求,减少投资过程可能做出的不恰当投资决策,也可建立一个客观的绩效评价标准。

这将有利于保护投资者,免受投资组合经理不适当或不道德行为而造成的损失。

以下为制定投资政策声明书的过程:

1.目标越仔细越好

定下自己进行这项投资的目标。

尽量定下详细的目标,可以越仔细越好。

尽可能为该目标“标价”,以了解这项目标将需要的数目是多少。

同时,为这项目标设下时限,三年、五年,或十年等。这样就能够为自己的投资提供一个方向,也可以让自己不时为这投资的表现评价。

2.投资准则比较表现

为自己的投资设下准则,别让其他人为你制定,因为你最了解自己的需要与个性。

普遍上较为容易的投资工具为基金、股票、房地产、债券,或另类资产等等。我们设下这些准则是希望以这准则帮忙日后做决定。

例如,在百多种类型的基金中要选出三个的时候,要怎么选呢?

我们可以比较该基金经理在过去一年、三年、五年,或十年的表现来区分哪一个比较适合。

我们也可以比较哪一个基金由稳定的收入分配(股利)记录,或以各个基金的标准差(standard deviation) 区分,或以各个基金的费用,如管理费用率(MER),周转率等。

选择股票时,我们也可用不同标准去比较及决定哪一只股适合本身的投资情况,如本益比、 账面净值、合理价值、扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)增长、业绩、盈利增长等。

避免跟风情绪陷阱

在债券投资,可用信用评级,如最低评级BBB,或AA+ 等回避风险。

当自己有了准则,而有纪律地跟随时,就会减低掉入“跟风”或“情绪”的投资陷阱,避免错误。

3.哲理其实很简单

就像每个人对人生都有一套信念、哲学一般,我们对自己的投资计划也得有一套想法与哲理。

或许听起来有点高难度,但其实很简单。

买入持有、平均成本法、随机漫步等就是投资哲理的好例子了。

个人投资哲理可以涵盖包括以减少税务为主,以抵抗通胀为重,或以制造被动收入为中心,以及厘清哪类资产是必须避免的等等。

4.资产配置决定回酬

资产配置被誉为对投资表现具有巨大影响的一项技巧,大部分投资组合的回酬率都是被资产配置所判定的,因此显而易见其影响及关键性。

根据风险承担程度

根据个人的风险承担程度而定,较为保守的投资者,可能会想要保持这20%股票投资,配80%的债券及定期存款组合。

较为积极进取的投资者,可能倾向于80至90%股票投资,加上约10%在债券市场。

中立投资者就可能会持有60%股票,以及40%债券的组合。

时间过了,某个资产的类别可能会增长较快,导致其成分数与刚开始相比不一样,所以需要适时进行投资组合再平衡调整。

假设,80%股票和20%债券组合是适合我的,一年过了,股市大起20%,债券只增了2%;这个时候,我的投资组合是82.5%股票和17.5%债券。

再调整时,按理我就得把2.5%的股票卖掉,同时买入2.5%债券,那么我的投资组合,就会回到原本的80%;20%组合了。

这样一来,我能够把以赚取的2.5%盈利“锁定”,再买入较“低价格”的另一资产类别。

150824X32_C1280-0

5.监控管理模式系统化

系统化的投资往往可让其投资者得益。因此,监控自己的投资是非常重要及关键的。

缺乏了监控,又如何知道自己的投资是越靠近目标,还是渐行渐远呢s?

为自己的投资设下:

●复审——多久会为这项投资做复审,六个月一次,一年一次?

●标准——要以什么标准进行复审?建议大家必须知道自己的投资组合是以什么为标杆,才可知道本身的投资组合表现是否良好。

要不然,当富时隆综指增长20%的年份,我的90%股票-10%债券投资组合,才记录了10%的增长而已,那么,这是好还是不好?

如果相反,那就可能某方面我所做的是对了,比市场力量定律更有绩效,那就值得赞赏了。

稳固基础好的开始

当你为自己进行投资时,好的开始不一定是一年内就赚取20至30%的盈利,因为这可能纯粹是因为时机正确的假象而已。

好的开始,其实是为自己的投资计划做好一个好即稳固的基础,而投资政策声明书正正就在这变化多端的世界,让我们能够以不变以应万变。

有时候我们会看到不少干预,比如去年油价开始下滑,今年一直持续的令吉疲弱趋势等,或是看到一些朋友们有“好康”介绍下心动不管三七二十一就下场等诱惑。

这些都可能左右我们是否能够达到所追求的财务终点目标。

总的来说,制定属于自己的投资政策声明书,是为自己的投资及财富做好准备,确保有一个合规及正统的管理方法。

你可以通过合格的财务规划师得到帮助,以制定一份仔细且真正符合你个人财务梦想与目标的投资计划。

同时,你可把适当的投资工具融入投资组合与计划中,再得到其专业的监管及咨询下,可以逐步拉近与财务目标的距离。

免责声明:以上资讯只提供分享及参考用途,个人情况及需求会有差异,读者可依据自身独特情况,再向笔者或本身的特许理财规划师,获取建议和咨询。

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd
Solution Powered by