JCY国际 美元强缓冲销量跌

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目标价:1.08令吉 

最新进展:

JCY国际(JCY,5161,主板科技股)截至6月30日第三季,净赚按年扬30%,报3255万4000令吉;营业额则涨6%,至4亿7975万4000令吉。

行家建议:

该公司第三季净利符合我们的预期,而首9个月的净利,占全年预测的74%。

美元走强抵消销量走低,加上公司几乎100%的销量和50%至55%的总成本以美元计价,促使该公司受惠于美元升值。

再者,该公司也受惠于近期的铝价低迷,因铝价为主要原料成本。

该公司投资2亿至3亿令吉,在未来3至5年自动化生产,要将旗下的1万8000名劳力,减少28%至30%。我们假设裁员5%,将省下2200万令吉和带来1%的净赚幅。

尽管领域需求在接下来2季趋软,但得益于汇率兑换,相信仍能达到我们的净利预估。

另外,公司现金流充裕,截至第三季的营运现金有5200万令吉,带动首9个月的营运现金达1亿6800万令吉,而2.19亿令吉的净现金,相等于公司市值的16%或每股10.6仙。

150821a2003

分析:大华继显 

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