Tune保险 目标价下调

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目标价:1.86令吉

最新进展:

Tune保险(TUNEINS,5230,主板金融股)截至6月30日次季净利升12.5%,达1614万3000令吉,归功于总保费(GEP)增加;营业额起13.5%,录得1亿1525万令吉。

受惠于普险和再保险业务的盈利趋扬,该季税前盈利上升17%至1840万令吉。然而,这已被较高管理开销所抵消。

上半年净利则跌2.9%,得3262万4000令吉;但营业额增5.1%,写2亿2650万令吉。

行家建议:

Tune保险第二季净利虽然走强,然而,却低于我们与市场的预测。

经历放缓增长的首季后,我们预测,Tune保险在接下来季度的净利表现将保持稳定。

我们认为,有三项要点扶持净利提升:1)航空市场需求量不断增加;2)专注更多可获利的普险业务;以及3)额外的海外投资良机。

由于该公司管理开销增加,高于早前我们的预测,因此,对于今明两年的净利预测,我们分别下调22%以及21%。

基于第二季业绩,我们维持“买入”评级,不过,目标价格则从2.12令吉,下调至1.86令吉。

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分析:MIDF投资研究

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