7月通胀飙3.3%超预期
国行料忍痛加息稳市

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(吉隆坡19日讯)7月通胀率达3.3%,大大超出市场预期,令吉和长期债券今日续跌,而大马的违约风险更升至4年来最高,不少经济学家预期,国家银行可能会做升息这“最痛苦的决定”。

若是国行真决定升息,将会是在经济疲弱之际,为压制因消费税实施而开始升温的通胀,分分钟会加剧外资撤离的速度。

令吉兑美元今日依旧徘徊在自1998年亚洲金融风暴以来的17年低点,最低曾去到4.1118。

截至晚间7点,报4.10。

而10年期政府债券殖利率,则升3个基点,至4.33%,是自2010年来最高。

这是因为,7月消费者价格指数(CPI,俗称通胀率)增3.3%,路透社早前访调经济学家原预期将增长2.9%。这也是自去年11月以来,我国通胀首破3%大关。

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通胀将继续升温

经济学家预期,消费税和令吉贬值推高进口成本的效应,将会继续推高通胀。

根据大马统计局的数据,7月CPI为113.9,年增3.3%,至110.3,因酒精饮品和香烟、健康产品、杂物和服务、餐馆和酒店、家具设备,以及食品和非酒精饮品,共六大组别的价格皆上涨,占47.4%的比重。

在今年2月时,通胀率曾探底至0.1%的5年新低,但随着4月消费税上路,通胀也逐步升温。

澳纽银行新加坡经济学家黄维文(译音)指出,7月适逢开斋节,因此交通成本和食品价格也跟着走高。

“接下来几个月的通胀率将更高,因为消费税的二轮效应将发作,而疲弱的令吉,也推高了进口通胀。”

随着经济增长仍存风险,他预期国家银行今年将继续按兵不动,不会升息;若是降息,也只会进一步冲击令吉,加剧资本撤离的速度。

若按月而言,7月通胀率为0.8%。

今年首7个月的通胀率,则为1.7%。

最糟糕情况还没到

不仅如此,大马的信用违约掉汇,在今年共增74个基点,在本周达180点,是自2011年10月以来的最高水平,越高风险越大。

这也是亚洲内最差,和相同评级、也是石油出口国的墨西哥相比,还多40个基点。

瑞银驻伦敦策略分析员马尼科纳然更点出,如今欲振乏力的墨西哥,就是大马的最佳写照,而且断言最痛苦的时候还未到来,建议国行升息应对。

他指出,这项指标反映出,市场对于国行在管理令吉卖压能力,越来越焦虑,因为我国的外汇储备不断减少。

“随着外汇储备不断减少,国行能捍卫令吉的能力有限,可能需要采取升息手段。”

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经济不景时升息麦格理:未必可救货币

麦格理新加坡外汇和固定收入策略主管尼占依德利斯表示,升息是大马为考量宏观层面,而“必须要吞下的苦药”,但也强调,这将加剧资本撤离,因目前已经处于低迷状况。

“并非每次升息都能提振货币,特别是在经济疲弱时,为了抑制通胀才出手。”

我国外汇储备在上月跌破1000亿美元,是自2010年来首次。

截至上月,令吉计价债券的外资持有率,仅2068亿令吉,是3年来最低。

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