成功多多 菲律宾风险消除

目标价:3.16令吉

最新进展

成功多多(BJTOTO,1562,主板贸服股)宣布,子公司成功菲律宾(Berjaya Philippine)有限公司,在菲律宾的博彩业特许经营权,获得延长3年。

成功多多持有成功菲律宾公司72.3%股权。

文告指出,成功菲律宾、菲律宾博彩管理公司与菲律宾慈善抽奖活动局(PCSO)达成协议,延长该特许经营权,从今年8月22日,至2018年8月21日。

行家建议

成功菲律宾有限公司原有的特许经营权,在本月到期,而有关当局决定延长,消除了该公司在当地的经营风险。

在2014财年,菲律宾业务为成功多多贡献17%税前盈利。

上述结果是我们预料之内,因此,维持对该公司的净利预估。

我们保留成功多多“守住”投资评级,并按我们的股息贴现模型(DDM),将目标价从早前的3.35令吉,调低至3.16令吉。

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分析:安联星展研究

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