发马 销量下半年反弹

目标价:6.00令吉

最新进展

发马(PHARMA,7081,主板贸服股)次季净利涨1.5%,达1621万7000令吉;宣布派息7仙。

同期营业额则跌2.3%,报5亿1284万5000令吉。

累计上半年,净利涨13.8%,达4801万1000令吉;营业额跌0.9%,报9亿8474万9000令吉。

行家建议

发马次季制造业务表现强稳,抵消了物流和经销业务陷入亏损的打击。

合计上半年,由于季节因素影响,卫生部旗下诊所和医院的购买量因而下滑,拖累总销量按年跌1%。

但自从莫实得(BSTEAD,2771,主板贸服股)把发马纳入旗下之后,发马全年销售就从未陷入跌势,所以,相信下半年销量会反弹。

我们把公司现财年至后财年每股净利预测,下修3%;目标价也调低至6令吉。

发马股价自5月起下滑了24%,预计已反映出下行风险,加上目前股价诱人,我们因而把评级调高至“守住”。

同时,发马5.5%周息率也相当可观,预期可支撑股价。

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分析:联昌国际投行研究 

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