对比中港台双位数增值
令吉惨不忍睹

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(吉隆坡17日讯)美元强劲,回首这5年一路走来,令吉固然不是“独憔悴”的货币,但对比亚洲及大中华圈的人民币、港币与新台币,令吉委实是超严重的“苍白乏力”。

《南洋商报》根据2010年8月13日,直到本月8月14日上周闭市的结果分析,亚洲十大主要货币兑换美元的汇率走势,只有人民币、韩元和港币是属于增长型。

另8个货币中,印尼盾、印度卢比、日元及令吉最“惨不忍睹”,出现双位数跌幅;在这4个货币中,大贬22.21%的令吉算是“重伤中的轻伤”。

若观察大中华地区走势,根据彭博社的美元汇率数据显示,上周一贬再贬的人民币仍是涨了6.2%,港币微涨0.21%,新台币则略跌0.84%。

亚洲主要货币的走软,始于2013年时任美联储伯南克宣布逐渐减少量化宽松机制,而近期美联储酝酿升息也加剧外国资金撤走、区域汇率走贬的情况。

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美联储减少量化宽松措施后
令吉汇率渐走低

辉立基金信托有限公司首席策略员潘力克分析说,美国于上一次的金融风暴后宣布量化宽松政策,当时有许多美国资金外流到亚洲来,其中东南亚被视为下一个崛起的地区,吸纳了大批资金。

令吉在美联储宣布减少量化宽松措施前,汇率曾在2013年5月走高至2.90令吉兑换1美元,但在美联储于2013年6月正式宣布逐渐减少量化宽松措施后,令吉汇率也逐渐走低,日显疲态。

2013年12月,马币已经跌至1美元兑3.20令吉,一年后,跌破3.50令吉;接着今年7月起的颓势日益严重,跌破1998年与美元挂勾的3.80令吉,并在8月跌破4令吉;前后在27个月内跌了37%。

若观察新台币的走势,新台币兑换美元的最高价位是2013年10月期间,29.29新台币兑换1美元,最低则是今年8月12日的32.48新台币兑换1美元,22个月来的跌幅达10.81%。

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新台币压力小

人民币方面,最高价位是2014年1月的1美元兑换6.04元人民币,最低点则是2010年6月的6.83元人民币,若以最低点对比8月14日闭市时的6.39元,人民币汇率较当时增长6.4%;港币方面则是和美元挂钩。

询及新台币受到的影响不如大马,潘力克认为这是当年美资投入台湾市场的幅度,不如投入东南亚来得多使然,因此这次资金回流美国,新台币所面对的压力是相对小。

纳吉上任至今
马币“比上不足比下有余”

根据彭博社的数据,尽管近来马币兑美元及新币频频跌破历年新低,惟2009年4月3日首相拿督斯里纳吉上任至今,马币汇率情况实属“比上不足,比下有余”。

纳吉上任至今,马币对美元及新元的跌幅并非最严重的,马币兑美元汇率跌幅排在十大工业国(G10)货币中的第5位,跌了13.89%;马币兑新元汇率跌幅则排在亚洲货币的第二位,跌幅高达22.20%。

2009年4月3日至今,在G10货币中,其中4国货币,即挪威克朗、日元、丹麦克朗及欧元兑换令吉的汇率也是走低。

其中,挪威克朗对马币汇率跌了8.44%、日元8.38%、丹麦克朗5.44%及欧元5.25%。

同期,令吉兑G10货币中,跌幅最大的是顺序是瑞士法郎(32.78%)、纽西兰元(28.04%)、英镑(20.71%)及澳元(17.88%)。

同时期,马币兑亚洲货币中,跌幅最大的是韩元跌了29.43%,人民币跌幅为21.79%。

在亚洲货币中,印度卢比、日元及印尼盾兑换令吉的汇率走低,3个货币对令吉汇率跌幅分别11.71%、8.38%及5.20%

汇率升贬与经济表现不呈正比

首相拿督斯里纳吉上任6年来虽都取得亮眼的经济成绩,但若观察马币兑换亚洲十大主要货币,令吉在过去5年中对其中7种货币的汇率贬值超过10%,其中韩元、新加坡元及人民币的汇率下滑幅度跌破20%。

在十大亚洲货币中,只有实行货币贬值的日元、印尼盾及印度卢比兑换令吉的汇率是呈下跌趋势。

若观察过去准准5年来的成绩,从2010年8月13日至今,令吉兑换人民币的跌幅最广,共跌了36.52%,其次是韩元(-29.54%)、港币(-28.82%)、新台币(-27.46%)。

国行没明确表态

大马高盛信评首席分析员罗伟劲认为,汇率升贬和经济成绩未必呈正比,而我国经济和货币放软也是受美元走高及国际原油价格走低的拖累,加上国行目前没明确表态及动作,也导致汇率进一步下跌。

他说,国际原油价格走低是部分货币汇率走低的主要原因,部分石油导向的经济体如挪威,汇率也下滑30%。

然而美元走强更是让石油和非石油导向的国家,货币汇率呈现一面倒的状态。

他说,邻国新加坡的货币汇率强势,主要是新加坡金融管制机构投入资金来扶持。

“但是当你强力扶持货币的时候,经济表现不一定成正比,就好像新加坡公布的第二季就业率和经济增长的成绩,都不见得好看。”

美联储确定升息后
亚洲货币将渐回稳

目前亚洲经济体的货币主要是因为美联储在下个月升息、中国人民币贬值及日本安倍经济下日元走贬的政策,而面对走低的压力,相信情况在美联储确定升息的幅度后,将会进一步回稳。

潘力克受访时说,“升息确定后,压力就会消除,剩下就是看人民币和日元了”。

他说,亚洲国家普遍在竞争,而日元目前是维持在1美元兑换125.5日元左右的水平,相信只要日元和人民币不再下滑,美国升息后,亚洲货币汇率料将稳定。

罗伟劲则认为,目前亚洲货币竞贬的情况,将会伤害到亚洲国家的消费能力。

他以大马为例,我国从2010年至2015年的贸易出口上涨20%,而进口则是上涨29%,尽管出口仍然大于进口,但从幅度方面来说,进口涨幅更大。

人民币贬值难即刻反映
“中国货降价”没发生

虽然在中国让人民币走贬后,令吉兑换人民币的汇率短时间出现回扬的迹象,但若对比过去一个月来的汇率,其实仍然没有太大回升的迹象,国人期待“中国货降价”的现象也没有发生。

大马高盛信评首席分析员罗伟劲认为,人民币强势将让部分大马出口到中国的产业如家私、半导体及部分食物工业能够受惠。

然而在上周三、五天的人民币贬值,罗伟劲认为很难即刻反映在货品价格上。

他举例,美元兑换俄罗斯的卢布汇率曾涨了近一倍,但是俄罗斯当地的物价也需要4至5个月才看到物价的调整。

他认为,大多的进口商在购买货品时已经有预测有关货币的波动,但是若出现急贬的情况,仍将会影响商家的受益。

独家报道:苏正义

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