云顶 估值诱人评级调高



目标价:9.25令吉
最新进展

云顶新加坡表现屡遇挫,次季核心净利下跌6%,至2亿9600万新元(约8亿5000万令吉),连续4个季度业绩下滑。
核心净利下跌,归咎于博彩市场疲弱,拖累营业额下跌28%及博彩业的投资面对亏损。
在豪客业务,管理层保持谨慎,把员工调进大众业务,同时,期望日本赌场合法化的提案,能在年末通过。
行家建议
云顶新加坡籍由缩减豪客业务的人手,降低工资成本,以支撑赚幅,我们对此不感意外,因次季豪客业务的坏账依然高企,达5660万新元(约1亿6414万令吉)。
虽然我们相信,新币持续走强,将打击大众业务的营业额前景,但该业务增长激励人心。
管理层指出,当季出现1亿7900万新元的账面亏损,归咎于完全没有外汇护盘,以及一些对上市公司的投资损失。
云顶新加坡的最新业绩显示,未来不会太令人失望,我们因此调高云顶(GENTING,3182,主板贸服股)的评级,从“守住”提高为“买入”,但维持目标价9.25令吉,目前估值诱人,因为仅处于14倍本益比交易。

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