美德再也 未完成订单17.5亿

outperform

目标价:2.35令吉

最新进展:

美德再也(MITRA,9571,主板建筑股)截至6月30日次季,净利涨70.1%,报2309万4000令吉;营业额达2亿4320万5000令吉,涨80.5%。

首6个月累积净利录得3648万7000令吉,涨48.9%;营业额涨69.5%,写4亿479万8000令吉。

行家建议:

美德再也上半年核心净利,符合我们的预测,达到46%,但仅达市场预测的36%。

我们维持正面看法,建筑业务应能持续增长至少3年,归功于大马第十一计划,政府将在5年内,推行基建项目和可负担房屋而拨出的开销。

私人发展商落实可负担房屋项目,未完成订单可持续增长,目前达17亿5000万令吉。

另外,在旺沙第9公寓项目和Puchong Prima项目带动下,可支撑产业业务。

我们预测,南非土地销售将持续捎来稳定的净利贡献,该公司也计划在南非出售住宅。

维持2015、2016财年净利预测,分别为7890万和9980万令吉,同时维持“超越大市”评级和目标价2.35令吉。

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分析:肯纳格投行

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