棕油价低迷 调薪侵蚀赚幅
第三季宜避开种植股

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(吉隆坡12日讯)马来亚农业生产者协会(MAPA)在原棕油价格滑落之际,还宣布将员工薪金调涨8%至10%,分析员对此看法负面,并建议投资者在第三季暂时避开种植股。

MAPA同意将员工薪金调涨8%至10%,4月1日起生效。

MAPA上一次同意调薪是在2011年。

马银行投行认为,MAPA的决定,将导致其他非MAPA会员也一并被迫“跟风”,否则,就会面临员工跳槽的风险。

在原棕油价格疲弱的市况下,这无疑会进一步侵蚀业者赚幅。

假设国内种植领域全面调涨薪金,分析员预计,每公吨的生产成本,将提高4至45令吉,相等于0.4%至3.2%。

根据最初的敏感度分析,分析员所检视的股项,本财年净利可能下跌1%至14%。

同时指出,成本及国内曝光率较高的业者,所受冲击最为严重,其中包括土展创投(FGV,5222,主板种植股)、莫实得种植(BPLANT,5254,主板种植股)、TH种植(THPLANT,5112,主板种植股)和大安(TAANN,5012,主板工业产品股)。

然而长期而言,种植业者将有能力通过提升效率及产量,来抵消较高的雇员成本,因薪金与生产力乃息息相关。

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次季业绩看淡

虽然如此,分析员仍负面看待此事,因为原棕油价格疲弱,调薪会进一步侵蚀营运赚幅。

加上即将公布疲弱的次季表现,分析员建议,投资者第三季暂别碰种植股,待末季才回场。

分析员维持领域“中和”的投资评级,长期建议买进云顶种植(GENP,2291,主板种植股)和砂拉越油棕(SOP,5126,主板种植股)。

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