低利率诱人
各国抢发长债

 

(纽约11日讯)经济成长和通膨率盘旋在数十年低点,加上借贷成本低廉丶投资需求强劲,各国政府和企业纷纷把握时机发行长期债券。

根据研究公司Dealogic的资料,今年来全球公债和公司债共计发行2530亿美元(约1兆令吉),创空前新高。相较于去年同期间发行的1880亿美元(约7432亿令吉)长债,今年发行长债的金额大幅跃升。

全球增长停滞

尽管已开发国家的央行因国内经济显露转强迹象而准备升息,但从长债受欢迎的程度不难看出市场对央行看法并不埋单,投资人仍认为全球增长将维持停滞。

苏格兰皇家银行(RBS)欧债研究中心主任戈罗表示,有资金需求的借方发行长期债券,是因为目前的殖利率非常低;而殖利率之所以非常低,则是因为市场在反映将持续低成长和低通胀的环境。

他指出,公司如果看好经济前景,发债所得资金会用来投资,但目前大多用来实施库存股。根据加拿大财政部,政府和公司可透过发行长债,将利率锁定在低点长达数十年,藉此减少债务再融资的需求,并将筹资成本维持在低点。

升息影响大

长期债券对利率变化相当敏感,升息将导致价格波动变大,对投资人造成伤害。因此,迫近的升息动作将减少长期债券的吸引力。

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