立通国际 减值拨备拖累业绩

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目标价:71仙

最新进展:

受到语音业务盈利贡献带动,立通国际(REDTONE,0032,创业板)全年营业额扬6%,报1亿5036万5000令吉。

行家建议:

立通国际全年的税后盈利和少数股东权益(PATAMI)报1140万令吉,比我们的预期低34.7%。

由于T3扩建工程展延、设施订购时间过长、技术问题和项目相关成本走高,加上雇员认股权计划的开销、外汇亏损等因素,冲击现财年的业绩表现。

另一方面,我们对于公司重申,针对第3方伙伴在上一年拖欠1540万令吉债务作出减值拨备,而感到非常惊讶,因管理层早前提及外部审计师已接受公司的解释,因此不该再有减值拨备。

上述的减值拨备,将该公司上财年2220万令吉的税后盈利和少数股东权益,减至710万令吉。

我们将下财年的财测下修23%,营业额预估为1亿9800万令吉,净利预估为3050万令吉,同时,目标价从早前的87仙,下调至71仙,并给予“跟随大市”的评级。

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分析:肯纳格投行研究

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