RAM:赌场信誉扶持
云顶大马维持3A评级

(吉隆坡30日讯)获赌场业务扶持,大马评估机构(RAM)重申,云顶马来西亚(GENM,4715,主板贸服股)为“AAA/稳定/P1”评级。

而独资子公司GENM资本发行的50亿令吉的中期票据,也维持在“AAA/稳定”评级。

RAM发文告指,云顶马来西亚通过云顶名胜世界(RWG),成为国内唯一一家赌场营运商,是扶持集团信贷评级的因素。

RWG每年为集团营业额带来70%贡献,而扣除利息、税务、与折旧前的营运盈利贡献,则达80%至90%,同时,也是强劲和稳定现金流的主要来源。

此外,云顶马来西亚在国外已建立良好的营运纪录,包括英国和纽约。

在博彩业务扶持下,集团取得强稳营运现金流,过去5年保持在净现金位置,而营运现金流普遍维持在15亿令吉以上。

现金流陷入赤字

不过,自由营运现金流却陷入赤字,主要是因为集团投入庞大资本开销在云顶综合旅游计划上。

RAM消费与工业评级主管林凯文(译音)表示:“虽然预计债务负担会增加,但我们相信,集团的财务表现将保持强劲。”

他指,净负债率预计将在明年升至近0.15倍,而营运资金(FFO)对债务覆盖率比例则在今年下跌至低于0.5倍,但之后会改善。

“不过,庞大的资本开销将会使到集团的自由营运现金流,在今明年持续陷入赤字。”

此外,RAM指,集团将面对监管风险,以及积极扩展计划下所产生的执行风险。

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