高产尼品工业
下财年盈利看涨12%

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目标价:8.40令吉

最新进展:

高产尼品工业(KOSSAN,7153,主板工业产品股)新建成的第2和第3厂房,延迟至今年6月完成,而每座厂房的产能约为20亿只手套。

随着新产能将逐步投产,除了能推动公司下半年强劲的表现,同时可激励全年的盈利增长按年上扬40%。

行家建议:

高产尼品工的赚幅改善,足以抵消2座厂房延迟竣工带来的影响,因此,我们相信不会显著的冲击盈利。

随着3座新厂房全面启动和旧设备翻新的支撑下,我们估计下财年盈利增长达12%,同时,公司产能将额外增加16%或35亿只。

据我们所知,该公司计划在雪州巴生中路的地段,再兴建第4和第5新厂房,推高每年的产能达45亿只,预料在2017财年次季开始贡献产能。

另外,该公司未来的盈利表现,取决于雪州八丁燕带52英亩的土地发展。

该土地将在2018至2022财年分5阶段发展,可容纳约10座产能45亿只手套的厂房,足以目前的产能翻倍。

基于卓越的盈利增长、营运效率高、产品组合改善,以及美元走强等因素,我们重申“买入”评级,目标价定在8.40令吉。

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分析:大马研究

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