美若升息将寻求高回酬
外资最终将重返马股

 

bibm

(吉隆坡25日讯)一旦美联储升息,相信外资会在新兴市场寻求较高回酬,加上国内企业若能在未来数个季度交出令人满意的业绩表现,相信外资将会大举回流大马市场。

BIMB证券指,美国、欧洲和中国近期使到全球金融市场相当动荡,同时,国内股市也被政治纠纷包围。

“虽然基本面良好,但是我们面对着的风险,却导致股市被抛售,特别是外资大量撤离市场。”

今年至今,外资净流出近100亿令吉,已超越去年全年的69亿令吉。

不过,值得安慰的是,热钱对富时隆综指的影响已收窄,因目前留在市场内的热钱仅剩下25亿令吉。

此外,在外资大量撤离市场下,外资在马股的持股率已从去年底的22.5%,减少至21%。

分析员指,若仔细研究外资持股率,主要下跌的是非策略资金,从去年底的18%,降低至16.4%;而策略资金则企稳在4.7%。

“虽然外资流出马股,但一旦西方国家和区域市场的估值差价越来越显著,我们坚信资金最终仍会回到该市场。”

欧美股涨幅有限

目前,已发展市场,如美国和欧洲,与亚洲股市已出现很大的差异。

分析员说,由于道琼斯指数和欧洲Stoxx 50指数目前以高溢价交易,且上涨空间有限,所以认为部分基金将会在新兴市场寻求较高回酬,特别是美联储升息。

在未来数个月,相信美联储和利率将会再度抢尽风头,因市场认为9月是预计升息的日期。

来季财报是关键

分析员指,虽然综指目前并不便宜,但一旦外资回流至区域,马股将会从中受惠。

此外,从外资自2011年的资金流向来看,在综指估值接近15倍时,外资都能够妥协。

“因此,最重要是大马企业能否在未来数个季度交出令人满意的业绩,为市场带来惊喜。”

虽然国内政治格局动荡,但相信无法衡量对马股的影响。

从市场在第13届大选前4个月,综指平均落在15倍,假设以该估值水平作为目前的预测,相等于1640点水平。

由于近期数码网络(DIGI,6947,主板基建股)和明讯(MAXIS,6012,主板贸服股)交出疲弱的业绩,分析员把净利增长预测从之前的6.2%,调低至5.4%。

同时,今年底综指目标从之前的1830点,降低至1800点。

多项建筑合约待颁

虽然目前政治动荡,但分析员给予建筑领域“增持”评级。

国内承包商获得的总合约价值已达75亿令吉,其中,国内合约占53亿令吉或70.7%,而剩余22亿令吉则是海外合约。

IJM(IJM,3336,主板建筑股)取得最大项合约,达17亿令吉,包括兴建关丹港口的新深海终站计划,以及进行一项综合发展计划Puteri Cove公寓。

市场上将会颁发的项目有吉隆坡118大楼、轻快铁第三路线(LRT 3)工程交付伙伴(PDP)、泛婆罗洲大道及一些边佳兰炼油与石油化工综合发展(RAPID)基建工程。

分析员的首选股是IJM、和合建筑(HOHUP,5169,主板建筑股)和依华建台(SENDAI,5205,主板建筑股)。

 

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