国油石化 关丹新厂贡献不大

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国油石化(PCHEM, 5183, 主板工业产品股)与德国巴斯夫联手,在彭亨关丹打造东南亚聚异丁烯工厂。

该工厂每年可生产5万公吨的高活性聚异丁烯,预计2017年末季投产。

旗下两间工厂计划从次季开始,进行保养活动,因此工厂使用率料从首季的90%,降到80至85%之间。

国油石化每年产能超过1000万吨,相比之下新工厂产能较低,因此不会带来显著贡献。

由于原油和石脑油(Naphtha)价格不稳定,烯烃及衍生品(O&D)市场近期展望仍不明朗。

同时,中国改变出口税架构,将推高化肥供应,致使化肥及甲醇(F&M)市场充满挑战。

沙巴尿素氨厂房(SAMUR)料明年首季竣工,产能将从每年140万吨,提高至260万吨。

此外,公司将通过贷款为未来工程融资,包括边佳兰炼油与石油化工综合发展(RAPID),最高将净债务对利息、税项、折旧及摊销前盈利的比例(DEBT/EBITDA)推上2倍。

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分析:大马研究

分析:大马研究

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