速远机构 前景谨慎股息看跌

 

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目标价:2.00令吉

最新进展

速远机构(ZHULIAN,5131,主板消费产品股)截至5月杪次季净利按年增34.3%,报1110万3000令吉。

该季营业额则减少15.8%,至5526万9000令吉。

上半年净利下跌7%至2365万3000令吉;营业额则报1亿1048万令吉,萎缩16.2%。

行家建议

速远机构上半年的2370万净利符合预期,相等于全年盈利预测的45.1%。

该公司将放眼吸引更多传销商,尤其是有意发展入门成本较低的年轻企业家。

虽然长期能够吸引更多核心经销商,但根据其他多层行销业务(MLM)业者的经验,相信净利短期内会有过渡期影响。

整体而言,消费情绪下跌影响国内营运环境,速远机构的未来展望趋向谨慎。

本财年至今仅派出每股3仙股息,低于我们全年预测的10仙,因此,下调未来两年股息预测,分别为2015财年至7仙,以及2016财年至7.5仙。

zhulan

分析:肯纳格投行

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