拉法基马 煤价下跌推高财测

hold

 

目标价:9.05令吉

最新进展

自2014年10月以来,拉法基马(LAFMSIA,3794,主板工业产品股)股价回跌约17%。该公司目前是在2016财年每股盈利预测的20倍本益比交易。

今年至今的煤炭价按年下跌18%,每公吨平均价达62美元。

行家建议

考虑到煤炭成本下跌,我们降低煤炭价预测13%至19%,至每公吨65至70美元之间,同时,上调拉法基马2015至17年每股盈利介于1.1%至9.0%。

随着每股盈利盈利预测上调,进而提高目标本益比至21倍,拉法基马目标价上调至9.05令吉,并给予“守住”评级。

随着营运环境获得改善,该公司今年的扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)预计可提高至20%。

建材价格面对下跌压力,但强劲的建筑活动将吸纳新的供应,因此市场不会出现价格战。

拉法基马将继续为客户,提供更多样化产品和解决方案,以减轻价格竞争的冲击。

 

laf

分析:艾芬黄氏投行研究

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd
Solution Powered by