外围恶化 出口暴跌
国行今年料维持利率

 

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(吉隆坡10日讯)经济学家均认为国行今年会维持3.25%的隔夜政策利率(OPR)不变,主要风险是外围局势恶化或出口暴跌,令吉贬值只是次要考量。

国行昨天宣布,将隔夜政策利率维持在3.25%不变,符合市场预期,这已是决定维持利率的第6次货币政策委员会(简称MPC)会议。

国行在2014年7月将利率调涨了25个基点后,就一直维持3.25%的利率不变。

然而,面对近期种种下行风险,国行仍保留降息的可能性。

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下行风险增或降息

国行在文告中提及,意识到全球增长和金融状况所面临的风险有加剧趋向。因此将严谨监控,同时评估这对宏观经济的稳定度,以及我国经济前景的影响。

联昌国际投行经济学家指出,若风险真的实现,且显著冲击我国的宏观经济前景,相信国行就会降息。

“不过,我们始终认为,取决货币政策的关键,仍是国家增长前景和通胀,目前两者的表现均完好。”

因此,若国行降息,算是反常的举动。

“国行估计只有在外围情况加剧、出口显著放缓、或内需比预期弱的情况下,才会考虑降息。”

经济学家更点出,虽然近期令吉贬值和美联储即将升息,也会造成进一步威慑,但这只是国行降息的次要考量。

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兴业投行研究高级经济学家白文春

下半年通胀或走高

兴业投行研究高级经济学家白文春称,下半年的通胀率料攀扬,因此不会促使国行采取行动。

“我们相信,在全球经济环境备具挑战的情况下,相比通胀,经济增长的力度,仍将会是决定货币政策的主因。”

虽然资金外流导致这几个月令吉狂贬,或限制国行放宽货币政策的范围,但如果中国股市大跌,加上希腊潜在出走,对我国经济带来比预期中更严重的冲击,白文春不排除国行会降息来支撑经济增长。

白文春相信,国行今年会持续维持3.25%的隔夜政策利率。

而达证券经济学家也认为,除非我国经济显著滞缓,否则国行不会降息。

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令吉汇率亚洲最差

经济学家预计,6、7月的通胀率仍将趋扬,主要由较高的油价所主导。

虽然今年首5个月的通胀压力低企于1.2%,但国行预计,未来通胀将随着消费税效应显现而走高。

上半年而言,经济学家预计,通胀将按年增长1.4%,下半年会加速增长至4%。

虽然近期国内外发展已影响令吉和国内金融市场,但国行表示,国内金融系统的流动性充裕,金融和外汇市场也运转有序。

今年迄今,令吉兑美元已跌约8%,是表现最糟的主要亚洲货币。

本周甚至一度已跌穿1998年时令吉与美元挂钩在3.80令吉的水平。

令吉与美元是在2005年是脱钩。

截至周五晚上7点,令吉兑美元挂3.7831令吉。

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