国家能源 诉讼案无损盈利

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目标价:16.40令吉

最新进展:国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)早前出价3.25令吉,向英特格斯大股东霹雳机构,收购15.74%的股权,将英特格斯私有化。

昨日,英特格斯大股东阿敏哈林等人,向怡保高庭起诉,国能在1月30日提出的献购文件、任何国能购入的股票,以及整个全购过程都是无效。

阿敏认为,献购文件中并没有纳入一些实质发展,包括双方签署的港口使用权,实可加强未来业绩展望。

行家建议:阿敏哈林是英特格斯副主席,以21.37%的股权,位居第二大大股东。

他之前激烈反对国能全购英特格斯,并指出价过低,认为合理价格应该在每股5令吉的水平。

在等待此诉讼案的最新进展时,我们维持2015至2017财年净利预估不变。

除了管理和律师费用外,相信诉讼案不会影响盈利表现。

无论如何,国能当前股价还处于被低估的水平,目前在2015至2016财年11倍的本益比范围交易,低于15倍的3年平均值。

再者,周息率也相当优渥,达2.7%,值得买入。

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分析:大马研究

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