永旺信贷 回酬比业界高

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目标价:16.10令吉

最新进展

截至2016财年首季,永旺信贷(AEONCR,5139,主板金融股)的资产品质维持强稳,总呆账率为2.74%,比2015财年末季的2.76%来得低。

这归功于收账更有效,促使更多坏账重新入账。

行家建议

银行领域目前面临疲弱盈利增长和回酬的考验,但永旺信贷却不受影响,取得强劲的表现,是银行股投资者目前最佳的选择。

其中,该公司每年的应收账款增长超过20%,回酬率也企于20%之上,比银行领域的11至12%来得强稳。

我们相信,公司积极拓展个人融资服务予高收入族群、与永旺(AEON,6599,主板贸服股)交叉销售保险、信用卡和分期付款,以及新的服务中心和商家结盟,将可继续激励应收账款增长。

虽然现财年首季的业绩增长较缓慢,但随着应收账款提高,以及更高的呆账重新入账比率,全年的盈利展望更加稳健。

16.10令吉的目标价格,是根据2016年1.795令吉的每股盈利预估,以及9倍本益比来计算。

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分析:艾芬黄氏投行研究

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