行家论股:贺特佳 NGC缓冲赚幅收窄

 

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目标价:8.72令吉

最新进展:

贺特佳(HARTA,5168,主板工业产品股)计划,加快完成新一代手套综合制造广场(简称NGC)的项目,竣工期从2022年提早至2020年。

NGC首期已有10条生产线到位,工厂1和2共24条生产线,将会在明年首季全面投入商业生产。

此外,也持续专注于新兴市场,如中国和印度。

行家建议:

轻巧型丁腈橡胶(NBR)手套市场产能增长,以及在天然胶手套的拓展活动,或将拉低赚幅,但NGC的经济效益较大,且营运环境利好,有助冲缓赚幅急剧收窄的可能。

NGC进度方面,已开始兴建第三和四工厂,共24条生产线,料在明年7月竣工。

在新兴市场的策略上,公司将利用自家品牌生产的手套进军这些市场,天然胶手套的比例也将提高,因为市场较偏好这成本低的产品。

考量到公司积极的拓展计划后,我们将2016至2018财年净利预估,上调4.3至7.9%。

虽然,当前股价已经完全反映了这两年的强劲盈利增长展望,但该股的强稳基本面,以及在轻巧型丁腈橡胶的卓越技术,将支撑长期利好。

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分析:艾芬黄氏投行研究

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