下半年马股看跌 宜转向建筑保健出口股

 

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(吉隆坡1日讯)马股盈利展望转淡,资金撤离情况加剧,分析员建议转向建筑、保健、公用事业这类“结构增长型”主题股,另也不可错过受令吉疲软提振的出口股,以及抗跌股。

富时隆综指今年上半年是MSCI除日本指数中表现最差者,下滑3.9%,市场担忧美联储即将升息,以及国内政治纷争因素,促使海内外投资者信心削弱。

艾芬黄氏投行研究今日在下半年马股策略报告中指出,外资持续流出,可能会逼迫综指继续下探,当前16倍的本益比,可能会走低至5年本益比中值再低1个标准差的14.8倍水平。

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保健评级上调

随着企业财测被下调,该行也将年底综指目标,从1820点调降至1740点,相等15.7倍的本益比中值。

对此,分析员看好拥有长期结构增长特质的股项,特别是建筑领域,拥有经济转型执行方案(ETP)项目,以及第11大马计划的强劲发展开销的加持。

“我们最近也将保健领域上调至‘增持’评级,老化和富裕人口的增加,保证未来的增长,在当前波动市况中属抗跌特质。”

此外,强劲美元也带动出口商前景,像是受惠于半导体上涨周期的科技领域,以及售价走高、供需稳定增长橡胶手套领域。

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大众银行 IJM最受看好

值得注意的是,在乱世中投资者多会往高派息股靠拢,但分析员认为,不是每只高周息率股都能在市场不稳定之际给予“庇护”,还胥视个股的基本面和盈利前景。

分析员补充,大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)和IJM(IJM,3336,主板建筑股)是最获看好的下半年首选股。

除了这两只股,另外3只并列五大首选大型股的还有数码网络(DIGI,6947,主板基建股)、金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)和IHH医疗保健(IHH,5225,主板贸服股)。

中小型股方面,则首选顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业产品股)、永旺信贷(AEONCR,5139,主板金融股)、柏威年产托(PAVREIT,5212,主板产业信托股)、益纳利美昌(INARI,0166,主板科技股)和IJM种植(IJMPLNT,2216,主板种植股)。

外资持股高岌岌可危

在上半年,外资是马股净卖家,截至今年5月,共有57亿令吉撤离马股,几乎是去年66亿令吉总净流出的86%。

这个资金外逃的趋势还未见终,因为自2009年来,料有高达880亿美元(3326.4亿令吉)流入大马,其中29%在股市,也就是近900亿令吉,导致外资持股权从20.4%,提高至去年5月的25.2%。

随着国内外种种因素,预见外资将继续往外流,分析员表示,拥有高外资持股权的公司,将会面临莫大风险。

其中,可见云顶(GENTING,3182,主板贸服股)、云顶马来西亚(GENM,4715,主板贸服股)、丰隆金融集团(HLFG,5274,主板金融股)、联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)等。

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回教股可撑场

随着外资逐渐退场,马股仍有充裕的本地资金撑场,特别是回教股,近来愈发受到机构投资者的重视,有望支撑马股接下来的估值。

其中,本地最大的机构投资者雇员公积金局(EPF),为符合回教教义,将会将更多重心转移到回教股上。

事实上,回教股目前已是综指的主要支撑力之一,回教股目前的交易估值,比非回教股还要高53%。

“综指估值偏高,长期将继续越来越高,但短期内因资金外逃,将有一阵下行趋势。”

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