拟2.28亿售非核心业务 云升跻身纯油气业者

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(吉隆坡30日讯)云升控股(YINSON,7293,主板贸服股)计划以2.28亿令吉脱售非核心业务,将发展焦点专注在浮式生产储卸油轮(FPSO),旨在成为纯油气业者。

昨天,云升控股执行主席林汉荣与妻子白金莲(译音)宣布,通过特殊用途公司,出价2.28亿令吉,献购公司旗下的物流和贸易业务。

根据文告,林汉荣与白金莲通过Liannex纳闽私人有限公司,向云升控股献购旗下6家物流和贸易业务子公司的股权。

林汉荣与白金莲均是云升控股的大股东,后者也身兼执行董事;而Liannex纳闽公司也同样由两人创立。

对此,肯纳格研究分析员表示不意外,因云升控股一直都在放眼脱售非核心资产,以重新专注于浮式生产储卸油轮(FPSO)业务。

公司上周也建议,通过私下配售,筹资2亿8950万令吉。

脱售价合理

针对脱售价,马银行投行分析员认为相对合理。

“2.28亿令吉的脱售价,相等于是我们给予物流和贸易业务估值的98%。”

然而,肯纳格研究分析员点出,这对净利影响中和,因脱售所得料用来偿还负债及贷款。

“我们早前预计,物流和贸易业务在2016财年,可为公司捎来1940万令吉的净利。惟如今虽然失去了这收入来源,但却能省下1540万令吉的利息,抵消了部分劣势。”

或派特别股息

这项脱售计划,还需得到股东的批准。

马银行投行不排除公司会将部分脱售所得,以派发特别股息的方式,回馈股东;这也是该股短期内催化剂。

从脱售非核心资产和私下配售的活动中,云升控股总共可筹得5.175亿令吉,预计可将净负债率,从0.7倍,拉低至0.3倍,为进一步拓展核心业务,并腾出充裕的借贷空间。

为了不让资产负债表受压,公司今年预计不会再取得大型的FPSO合约。

加纳合约激励

大马研究也看涨公司前景,因加纳的Offshore Cape Three Point(OCTP)FPSO合约,在2017年9月动工后,可贡献1.5亿令吉的净利,是2015财年的两倍。

不过,估计需要动用1.2亿至2亿美元(约4.5亿至7.5亿令吉)的资本开销。

“这会是下一个催化剂,惟估计只有在明年中才会实现。”

肯纳格研究分析员维持“超越大市”的投资评级,目标价格调高至3.89令吉。

闭市时,云升控股报3.05令吉,平盘挂收,成交量有131万3800股。

 

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