准购3B发电厂股权 国能卖压晋尾声可吸购

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(吉隆坡30日讯)国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)获准收购3B煤炭发电厂计划股权后,分析员普遍相信,该股的卖压已到了尾声,纷纷建议趁低买进。

今日,国能小升4仙或0.32%,收在12.64令吉,成交量有1020万4600股。

周一,国能接到能源委员会(EC)颁发得标书,政府已批准一个马来西亚发展有限公司(1MDB),将3B煤炭发电厂股权脱售给国能,后者将有一周的时间来作出决定是否接受。

安联星展研究分析员表示,由于没有公布有关收购价,不过相信收购价不高,因为已完成部分工作,如土地清理和环境研究等。

“根据我们的评估,3B发电厂计划,至少会为折扣现金流动(DCF)估值带来25仙。”

此外,大众投行分析员不排除国能会考虑把3B发电厂毗邻的森美兰宜唛(Jimah)发电站的持股率,从现有的20%进一步提高。

“虽然3B计划是一项独立发电厂,但共享两个发电厂的营运设备,可是达到经济效应。”

Jimah发电站是一座1400兆瓦燃煤发电厂,电力购买协议将在2033年12月到期,原先由森美兰州皇室和国能,分别持有80%和20%股权,之后1MDB在2013年向前者收购75%股权。

自市场在上个月传国能会收购3B计划的消息以来,股价从5月高点14.30令吉,至周一闭市价的12.60令吉,共下跌近13.5%。

大众投行说:“我们相信,有关收购1MDB资产的负面情绪,已反映在股价上,且近期的卖压已经过度。”

分析员认为,目前该股的估值偏低,2015和2016财年本益比仅达10倍,所以建议调升投资评级至“超越大市”。

同时,安联星展研究建议,投资者趁低买进,因估值低于同行。

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