马建屋 转型回银长期正面

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目标价:1.70令吉

最新进展

马建屋(MBSB,1171,主板金融股)在与兴业研究分析员的会议中指出,截至首季的一级资本比率(Common EquityTier1),低于11.5%。

公司也表示,冀望一级资本比率可继续提高到15%至16%。

预计目前一级资本比率水平可在未来3至5年提供支撑。

同时,公司预期企业借贷业务有望成为主要动力,激励总贷款增长8%。

行家建议

马建屋持续在寻找合适的回教银行,来进行并购活动。

我们认为公司转型为全方位回教银行的目标,将成为长期的正面因素。

公司也持续在提高拨备标准,预期今年的贷款成本,将上涨150个基点,稍后才会逐步收窄。

所以,建议投资者保持耐心,因为公司中期的财政表现,将不会太过标青。

对此,我们把现财年至后财年的贷款成本预测,分别调高至116、83和58个基点。

至于现财年至后财年的财测,也分别下修8%、6%和1%;投资回酬率降低一个百分点,至11%。

20150630g09

分析:兴业研究

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