名家观点:财政改革走回头路 日本央行左右为难

日本政府对控制支出的承诺打折,让日本央行左右为难,这限制其在经济需要时扩展大规模刺激举措的余裕,或最终在不扰乱债市的情况下撤回这些政策的空间。

政府在恢复资产负债表平衡方面进展缓慢,一直令央行感到失望。央行担心日本巨额债务问题若不解决,将导致该行持续购买公债的时间比预期更长。

分析师们表示,市场若对公共财政失去信心,日本央行就更难在不引起市场担心央行是在为公共债务融资的情况下,继续购买资产。

政府年度预算中近40%仍通过举债筹资,不过周一公布的日本财政策略最新草案中,没有对支出设限,且仰赖批评人士形容为过度乐观的经济预估。

“不可否认,政府把解决问题的时间往后推了,”一名熟悉央行想法的消息人士称。“我认为日本对希腊债务危机难以做到一笑而过。”

推高公债风险

一些政府和央行官员指出,松懈的财政纪律提高了公债殖利率在市场受到惊吓时激升的风险。

财务省估计,如果长期利率较预期高出2%,将导致2018财年之前的利息支出增加8兆日元(约2400亿令吉),令去年提高消费税率所增加的税收彻底化为乌有。

路透社

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