行家论股:高美达 2年财测下修

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目标价:1.03令吉

最新进展:

截至4月杪,高美达(GLOMAC,5020,主板产业股)第4季核心净利报2900万令吉,按年上扬31%,按季涨5.3倍。
合计全年,核心净利则按年下滑27%,至6800万令吉;净利也跌20%,至8700万令吉。

公司第4季宣布每股派息2.25仙,全年共派息4.25仙,相等于5.3%周息率,派息率达36%。

行家建议:

高美达2015财年核心净利低于预期,虽然同期销量年增0.4% ,录得5.06亿令吉,但同样逊于预测。

高美达推介总值8.02亿令吉的新项目,目标现财年取得6.8亿令吉销量。

如今经济氛围不明朗、贷款政策严谨和市场消费情绪疲弱,高美达现财年的销量目标显得相当激进。

我们预测公司现财年的销量,仅达5.86亿令吉。

因此,根据上财年业绩和认购率,我们把今明两个财年的财测,分别下修10.1%和17.6%。

不过,在公司提供现有地库数据之前,目标价维持不变。

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分析:马银行投行

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