行家论股:大安 续找更多地库

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目标价:5.90令吉

最新进展:

大安(TAANN,5012,主板工业产品股)与Pelita控股再携手联营,在砂拉越原住民传统习俗地(Native CustomaryRights,简称NCR),联营面积达1万6917公顷的油棕种植。

双方2012年曾签署联营合约,但地主对发展不感兴趣,而最新的联营合约,将会取代2012年所签署的合约。

行家建议:

2012年的联营计划没纳入计算,且也没有资本开销,所以,我们对大安的净利预测不变。但最新联营将影响该公司未来的种植计划。

不包括最新联营,大安种植活动将于今年内完成,而上述新联营土地,需等到2018年才可开始栽种,因此,相信该公司会继续寻找更多地库。

目前的激励因素,包括油棕树龄仅7年,非常年轻,鲜果串产量未来3年的年均复增达18%。

此外,大安塔斯马尼亚夹板业务或转亏为盈,加上砂州打击非法伐木活动料推高木材价格,都将激励木材业务的表现。

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分析:马银行投行

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