名家观点:人民币套利交易热火朝天·彭博社

中国的中央银行在过去3个月一直将人民币兑美元汇率维持在6.2左右,令其成为亚洲最热门的套利交易对象。

自3月19日以来,人民币兑美元汇率一直维持在6.2上下0.4%的幅度内,令投资者有信心借入低收益率货币,并在基准主权债收益率达到3.57%的市场进行杠杆式押注。

根据夏普比率,在新兴市场大跌的情况下,人民币已经成为最具吸引力的套利交易对象,离岸中国债券正在上涨。

贝莱德驻新加坡的亚洲信贷主管尼拉斯特称,该公司一直在增持人民币债券,并称未来18个月的汇率稳定性将让人民币成为诱人的套利交易对象。

中国正保持人民币汇率稳定,以说服国际货币基金组织赋予其储备货币地位,并遏制资本外流。

点心公司债魅力大

中银香港资产管理有限公司驻香港的固定收益主管阮卓斌表示,中国让人民币加入SDR的决心已经扭转了对人民币的看跌预期。

“我们预计人民币将保持稳定,我们认为点心公司债很有吸引力。”

荷兰合作银行香港分行金融市场研究主管迈克伊文利表示,随着中国希望获得储备货币地位、控制美元借款、打击资本流动,这样的区间跟盯住汇率制没什么两样。

人民币相对于美元有较好的套利机会和较低的波动性,而人民币债券提供了不错的投资多元化潜能。

星展驻香港经济学家周洪礼表示,人民币是流行的套利交易对象,因为它比其他亚洲货币更加稳定。

“中国不希望看到人民币大幅贬值,因为中国正在推动人民币国际化并进行经济结构调整。”

在中国去年11月以来三次降息之后,离岸借贷成本已经下降。中国本月还对外资银行开放短期贷款市场。

“我们看到点心债需求复苏,所以你看到发行增长,”阮卓斌表示。

“稳定的人民币促进了点心债。更重要的是,中国明显依然处于货币宽松道路上,这对债券是利好。”

彭博社

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