下行风险:市况黯淡,领导交接 澳洲项目为实达护航


(吉隆坡20日讯)分析员看好澳洲发展项目将带来显著贡献,有助加强实达集团(SPSETIA,8664,主板产业股)接下来的业绩表现。
不过,产业领域前景黯淡,以及发展方向和领导人交接引起的不稳定因素,将成为集团的下行风险。
实达集团日前宣布截至4月30日次季业绩,净利激增206%,达2亿2720万1000令吉;累计上半年,净利大起92%,至3亿2851万3000令吉,普遍符合市场预期。

联昌国际投行表示,核心净利占全年预测的78%比重,普遍符合预期,集团从澳洲墨尔本的Fulton Lane项目旗下的第一座大楼获得显著的盈利,且会在下半年交出第二座大楼。
“我们预计,下半年将交出更强劲的业绩表现,因澳洲发展计划,将继续带来庞大的盈利贡献。”
大华上调财测
此外,大华继显把集团2015和2017财年净利预测,分别调高8.9%和14%,主要是为了反映出赚幅高于预期的澳洲发展计划,包括分别在2015财年和2017财年入账的Fulton Lane和墨尔本Parque计划。
不过,在面对本地产业市场的挑战,集团把今年销售目标从46亿令吉,调低至40亿令吉。
“虽然产业领域的前景挑战严峻,但我们相信可达到40亿令吉的销售目标,因集团已在首半年达到目标的一半。”
销售疲弱建议减持
联昌国际维持实达集团“减持”的投资评级,而新销售可能疲弱,将成为主要潜在下调评级的因素。
针对国民投资机构(PNB)或有意将森那美(SIME,4197,主板贸服股)旗下的房产发展公司与实达集团合并的传言,分析员认为,产业领域前景黯淡,以及市场对产业股的投资胃口疲弱,将难以在今年进行产业并购。
同时,艾芬黄氏投行则表示:“虽然喜欢实达集团拥有的策略性地库和110亿令吉的未入账销售,但认为集团策略性方向和领导人交接面对的不稳定因素,将进一步导致人才出走。”
此外,分析员普遍对国内产业市场抱着谨慎看法,并维持“卖出”投资评级。


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