大马糖厂 拟并购攻上游

目标价:6.02令吉

最新进展

大马糖厂(MSM,5202,主板消费产品股)在丹绒柏勒巴斯港口(Tanjung Pelepas)的新糖厂,获批手续已达最后阶段。

一旦获批及敲定设计后,糖厂的建筑活动将随即动工,预计需要22至24个月来完成,估计2017财年第三季全面投产。

行家建议

大马糖厂投入在该厂房的资本开销约为2亿5000万令吉,且将采用高效能科技,生产成本也能减少25%至30%。

竣工后,每年将有能力生产至少200万公吨的白糖,将使目前产量倍增。

管理层也披露,有可能会脱售由锅炉所产生的多余的电力给本地发电商,预计每年可捎来8000万令吉的额外收入。

然而,这需要先建造一个1100万令吉的锅炉,以迎合协议规定。

该公司也计划将业务多元至上游市场,以扩大收入来源,很有可能会通过并购完成。

基于看资本增值的潜能,加上诱人的周息率,我们将评级上调至“买进”,目标价也调高至6.02令吉。

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