联昌国际 和平离职牵制股价

目标价:5.40令吉

最新进展

据早前媒体报道,联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)预计从和平离职方案(MSS)中,通过减少4000名职员,每年可节省4亿令吉成本。

5月15日,联昌国际和印尼联昌商业银行(CIMB Niaga Bank)宣布,已提供和平离职方案给大马和印尼的雇员。

行家建议

假设联昌国际在MSS计划中,达到50%或2亿令吉的节约成本目标,我们预测,2016财年的投资回酬率(ROE)将达10.9%。

我们调低2015财年的净利预测,从早前的46亿令吉,降低22.7%至34亿令吉,基于两项因素:2015财年净利息赚幅(NIM)收窄幅度预测为20个基点,以及一次性的重组开销成本。

我们也预测,重组开销在2015财年为4亿5200万令吉,其中包含MSS计划中的2亿5000万令吉,及投资银行业务合理化行动的2亿200万令开支。

我们相信,股价将随着MSS计划的进展起伏,同时,预测节约计划的完成将带动明年的净利表现。

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