出口转佳埃尔尼诺效应支撑 棕油价可回扬至2450元

(吉隆坡6日讯)分析员估计,原棕油价格已触底,随着出口转佳和埃尔尼诺(El Nino)因素支撑下,下半年走势受看好,可望回扬至每公吨2450令吉。

去年,大部分的原产品价格均走跌,原棕油亦无法幸免。

原油和大豆油价格疲软,拖累原棕油价格下挫超过7%,不过,近日已回升至约每公吨2300令吉以上的水平浮动。

大众投行指出,原棕油价格自2012年9月起就陷入低迷,徘徊在每公吨2400令吉的10年平均水平之下。

出口方面,印尼和大马去年的原棕油出口表现不尽理想。今年,受累于海外市场需求疲弱,我国的出口数据仍有欠理想。

“我们将今年的原棕油价格预测,从每公吨2550令吉,下修至2300令吉。且下半年价格可在出口转佳和埃尔尼诺(El Nino)气候因素下,复苏至每公吨2400至2450令吉。”

明年的原棕油价格预测,则从每公吨2550令吉,微降至2500令吉。

分析员维持领域“中和”的投资评级,持续看好云顶种植(GENP,2291,主板种植股)和大安(TAANN,5012,主板工业产品股)。

此外,原棕油仍需面临大豆油的激烈竞争。

“大豆油是原棕油最接近的替代品。前者自去年起就迈入史无前例的高产量,导致价格受挫,市场需求也从原棕油转至大豆油。”

美国农业部预计,今年全球大豆油产量料按年扬11%,因阿根廷的产量增加,成功抵消印度的低产。

大豆油目前徘徊在每公吨970令吉,按年共跌35%。

印尼柴油补贴无助走势

虽然印尼政府近期宣布,提高原棕油在生物柴油的比例,并增加生物柴油补贴,推动当地原棕油消费,惟这并没有刺激原棕油的价格走势。

“对于印尼政府的举措,市场貌似没有太过乐观,估计是因为以往几年都令人感到失望。”

虽然原棕油价格显著滑落,但大部分种植股的股价都不为所动,因目前估值仍相对地昂贵。

“股价表现之所以稳健,主要因为流通量低。”

分析员点出,土展创投(FGV,5222,主板种植股)的跌幅最大,去年股价共挫55%以上。

美国需求年增5%

上周五,美国国家环境保护局把今年的生物柴油的用量目标,设在17亿加仑,超越该局在2013年的最初预测。

同时预计,美国未来3年的生物柴油需求,每年可增长5%。

联昌国际投行认为,美国潜在走高的生物柴油消费,将有助于弥补印尼今年的用量滑落。

一直以来,美国的生物柴油政策目标都能达标,因此分析员相信,这最新进展,将把美国食用油用量推高至140万公吨。

分析员认为,这正面发展已部分反映在原棕油价格上,本周的走势均趋高。

维持中和评级

该分析员维持“中和”评级,今年平均价格料达每公吨2460令吉。

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