安联金融 看好专注中小企贷款

目标价:4.90令吉

最新进展

安联金融(AFG,2488,主板金融股)上财年第4季,核心净利按年下滑29%,至1.12亿令吉。

同期,净利息赚幅也按季减少10个基点,非利息收入按年跌31%。

公司预计现财年的贷款增长率将低于10%;净利息赚幅也会收窄5至10个基点。

行家建议

安联金融现财年,仍专注在中小企业贷款,也将开始扩展至高收益率的贷款业务。

根据公司的预测,我们将原本10%的贷款增长预测,下修至8%;同时,预计净利息赚幅,也会减少7个基点。

公司上财年共派息15.4仙,派息率为45%,低于2014财年的29.5仙和55%。

派息表现令人失望,我们将现财年的派息率预测,调低10个百分点,至45%。

投资评级与目标价,亦下调至“守住”和4.90令吉但看好公司专注中小企业贷款的策略,以及健康的资产负债表、来往及储蓄户口(CASA)的比重高企,和强劲的零售存款。

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