怡保花园 新资产将强劲贡献

分析:大众投行研究

目标价:4.80令吉

最新进展

怡保花园(IGB,1597,主板产业股)首季净利报6514万5000令吉,年增10%;同期,营业额也涨13%,达3亿3427万5000令吉。

虽然酒店业务的表现失色,但产业发展和产业投资业务维持强稳的表现,提振了公司业绩。

其中,由于邦咯岛度假村关闭,以进行的再发展计划,拖累酒店业务的营业额贡献,按年下滑17%,至7750万令吉。

行家建议

在怡保花园的新资产方面,柔佛Mid Valley Southkey购物中心的首阶段工程,将在2017下半年完成。

至于18@Medini发展项目,公司将等待依斯干达特区的产业市场恢复之后,才重新动工。

公司也在泰国与英国,分别推出发展总值为8亿令吉和42亿令吉的项目。

公司位于槟城和怡保的3家酒店,也已经在今年开张。

我们相信,新资产可在未来3至5年捎来强劲贡献。

怡保花园如今的财测,并未加入新资产的贡献,预计在纳入之后,会变得更加可观。

另外,投资型资产目前约贡献70%的盈利,我们也对相关资产感到正面。

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