聚美 大工程提振需求

目标价:1.80令吉

最新进展:

聚美(CHOOBEE,5797,主板工业产品股)2015财年首季净利,按年增32.46%,达390万9000令吉,主要是因为营业额提高25%及扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利赚幅企稳在5.1%。

首季营业额增加,主要是因为交易商在消费税执行前存货,提振制造业的增长;而建筑领域的需求和平均售价获得改善,也扶持公司贸易业务。

行家建议:

聚美首季净利符合预测,占2015财年净利预测20%。

中国供应过剩及商品价格疲弱,导致国际钢铁领域依然充满挑战。

基于需求疲弱和供应过剩,我们预计,国际钢铁售价将保持低迷。

不过,大马各项基建和建筑工程,将继续扶持国内需求,可抵销中国竞争带来的部分影响,前提是不存在反倾销贸易行动。

因此,我们维持聚美的2015至2017财年净利预测,目标价格为1.80令吉,同时维持“买入”评级。

不过,投资评级的主要风险包括钢铁售价猛挫,以及供应过剩的问题挥之不去。

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