砂拉越油棕 下半年更强劲

目标价:6.72令吉

最新进展:

原棕油价格与鲜果串产量下滑,拖累砂拉越油棕(SOP,5126,主板种植股)首季净利报545万令吉,按年大跌83.82%,去年同期为3368万4000令吉。

同期营业额则上涨15.41%,至6亿3087万令吉,因原棕油产品的销量走高。

行家建议:

砂拉越油棕2015财年首季核心净利达550万令吉,仅占今年净利预测4%比重,逊于预测。

不过,我们却维持2015财年净利预测,因看好接下来将交出较强劲的季度净利,特别是在下半年,受到鲜果串产量增加,以及下游净利略增的带动。

我们预计,公司的鲜果串产量将在下季强劲回弹,因为低收成周期已经在首季触底。

虽然目前砂拉越油棕仍未确认,但我们认为,公司将会加速施肥活动,因今年首季砂拉越的雨量低于平均水平。

此外,公司每公顷成熟种植地的公司价值为3万8000令吉交易,低于同行的7万3000令吉,显然被低估,市场忽略了公司在美里的产业发展潜在价值。

由于股价今年至今已下跌14%,负面因素已经反映,所以目前带来“买入”机会。

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