名家观点:网路圈掀并购潮

科技业满手现金无处花,有点大又不会大到吞不下的网路公司,如推特、LinkedIn、eBay、PalPal都名列这波并购菜单上。

最近,企业软体大厂Salesforce有意出售的消息,成了媒体和投资圈的热议焦点,目前传出微软、甲骨文都有兴趣。

微软帐面上有高达950亿美元(3420亿令吉)的现金与短期投资。美国除了金融业者之外,手上拥有最多现金的十家公司,有六家是科技公司,合计共有4850亿美元(1.746兆令吉),这为并购提供了充足的银弹。更别忘了,中国的阿里巴巴与腾讯也摩拳擦掌寻找猎物,希望多亲近美国的网路市场。

去年开始,满手现金的美国科技业就并购不断,共谈成1840亿美元(6624亿令吉)的交易。

今年的并购交易将更多,且被并购的,都会是知名网路公司。例如,推特(Twitter)和LinkedIn因为近来营收不如预期,股价分别下滑28%与21%,恐怕将成为别人的俎上肉。Google是推特最可能的买主,据说腾讯也有兴趣。

Google、脸书、百度与阿里巴巴这四家公司,就佔了全球网路广告市场的一半。当靠广告收入过活的中型公司,发现它们的营收与用户数成长没有想像中快,最近都勒紧裤带。一位投资银行代表指出,像是Yelp这种营收全靠当地广告的商店评鑑app公司,就是最典型可能被并购的目标。

另一家经常被点名为并购对象的公司是雅虎,许多分析师与投资人不断鼓吹雅虎和另一家入口网站美国线上(AOL)合并,以减少支出,但这两家公司的执行长目前都兴趣缺缺。

下个被热议的对象,是今年即将分家的eBay与PayPal。

并购扩大影响力

eBay的线上拍卖事业遭受线上购物网站,如亚马逊的强烈挑战。

旗下已有淘宝网的阿里巴巴,可能会对eBay有兴趣。专做线上支付的PayPal,则可能受银行与信用卡公司,如美国运通的青睐。

有些公司并购可能是为了扩大影响力,利于竞争。

大开杀戒最佳时机

一位投资者指出,网路公司玩并购有个好处,就是政府监管单位并不了解并购可能造成的效果,因此较能创造寡佔的有利环境。

矽谷能否再掀并购潮,取决於公司估值、资金低利率,以及资本市场的健全。

有人认为,推特和LinkedIn最近的震荡,可能是大地震前的预警,满手现金的网路公司可能正等待最佳时机大开杀戒。

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