低油价拖累产品价回弹 国油石化展望意见分歧

(吉隆坡15日讯)产品平均售价走跌,拖累国油石化(PCHEM,5183,主板工业产品股)首季业绩表现失色,券商对盈利前景看法分歧。

国油石化首季净利按年跌19.2%,至6亿500万令吉;营业额也挫17.5%,报31亿4000万令吉,业绩符合券商预期。

达证券分析员指出,虽然产能按年提升2%,加上美元兑令吉走强,但仍无法抵消产品平均售价走软的打击。

厂房使用率90%

随着设备的可靠性提升,加上原料供应获得改善,国油石化首季的厂房使用率达90%,优于去年同期的80%。

假设公司解决了甲烷气供应有限的问题,该季的厂房使用率可录得98%。

但分析员认为,原油价格走跌将拖累产品售价下滑,预计厂房使用率回扬,不足以抵消负面影响。

预计公司现财年盈利将疲软,因而维持“卖出”评级。

手握91亿现金

马银行投行分析员表示,市场需求已在农历新年后恢复,相信国油石化今年可持续得益于强稳的产能。

商家在原油价格下滑时,大批地清空石化产品库存,拖累首季的平均售价按年挫15.3%。

但随着市场情绪回稳,加上商家开始补充库存,石化产品的需求正逐渐恢复。

这项利好有望在下半年为产品价格带来提振作用,所以,分析员给予“守住”评级。

同时,目标价也定在5.35令吉,相等于同行的溢价10%,反映出强稳的资产负债表和营运开销低企的优势。

艾芬黄氏投资分析员也补充道,国油石化的产能扩充计划进展顺利,并手持91亿令吉的现金,财政状况稳定。

因此,分析员也建议“守住”该股。

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