5大领域起落参半 综指股首季净利看涨9.6%

(吉隆坡14日讯)分析员认为,首季富时隆综指成分股经调整的净利,将按季增加9.6%,而按年则增2%,会是一个较不令人失望的季度。

即将结束的首季财报季节,MIDF研究预计,综指成分股净利共达155亿2000万令吉,相比于去年末季的146亿4000万令吉,将按季增6.0%。

不过,经调整特殊和非持续性盈利后,净利增长率按季达9.6%的更高水平。

另一方面,首季净利按年比较下跌9%,但经调整后,将按年增长2%。

分析员预计,综指旗下5大领域的净利表现起落参半,分别是银行、能源、电讯、种植和油气领域。

年杪目杪1900点

其中,只有银行和能源领域,预计能够在按年比较取得正面的净利增长。

此外,分析员也预计按季增长正面,除了能源和油气领域之外。

“我们预计,首季将会是较不令人失望的业绩季度,虽然现在这么说仍言之过早,但在已公布的12家业绩中,只有1家公司是逊于预期。”

去年末季,则有9只综指成分股的业绩低于预测。

分析员保持综指今年底目标在1900点,但预计全年净利检讨普遍持平,或偏向上调趋势。

因此,今年底综指目标的本益比估值,将会低于17.3倍。

投行对各领域的看法

银行:按年增长趋缓

分析员预计,银行领域按年净利成长趋缓,但按季比较成长,将受到低基数效应的推动,因联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)在去年末季针对贷款、预支和融资的减值亏损作出拨备。

虽然银行整体仍保持盈利,但将持续面对挑战,包括比去年贷款成长更慢、净利息赚幅继续受压、市场波动影响财务和投行收入,以及较低投资回酬率反映出市场环境疲弱的现象。

首选股为丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)、马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)和兴业资本(RHBCAP,1066,主板金融股)。

电讯:资本开销走高

市场竞争和已迈向饱和阶段,导致每名用户平均营业额(ARPU)持续受压,但资本开销持续高企,预计电讯业者的按年增长表现较弱。

分析员不认为,这个情况会获得改善,同时看好数码网络(DIGI,6947,主板基建股)。

能源:季节需求减少

随着国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)因燃料成本较低和更好燃料组合,将带动能源领域净利取得按年增长。

不过,净利按季将萎缩,因营业额受到季节性需求因素的影响而减少。

种植:基数效应带动

原棕油价格从去年末季的每公吨2690令吉,下跌15.6%,在首季达2270令吉;按季则增长3.2%。

综指成分股的种植公司净利,将会按年下跌,但预计受到部分种植股在去年末季业绩表现逊色的低基数影响,带动净利按季大涨。

油气:环境充满挑战

整体而言,油气股按季和按年净利增长表现皆欠佳,因国油石化(PCHEM,5183,主板工业产品股)面对平均销售价下跌的影响,而沙肯石油(SKPETRO,5218,主板贸服股)则因为资产缩减而作出拨备。

虽然环境充满挑战,但分析员仍看好沙肯石油,因估值低、或重新列入回教股名单,以及持有250亿令吉的订单合约。

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