达洋企业 合约流入慢降财测

目标价:2.85令吉

最新进展:

达洋企业(DAYANG,5141,主板贸服股)获得合约的进度缓慢,主要是因为泛大马(Pan Malaysian)的工程合约颁发放慢。

除了国油勘探(Petronas Carigali)放慢脚步外,蚬壳(Shell)对早前强化采油(EOR)计划的态度,也转为谨慎。

行家建议:

合约流入缓慢,将会影响达洋企业的船只使用率,可能会从完全使用,跌至70%至80%。

我们认为首季业绩将会较弱,因为有两三艘船只的租约即将届满并要找新租约,此外,由于季候风的影响,船只整体停摆的时间也会较长。

我们下调达洋企业2015和2016财年的盈利预测,幅度介于10%至12%,因为主要客户的合约流入缓慢。

不过,公司业绩估计会从第二季反弹,因为砂拉越巴南三角洲油气聚集工程第二期,及Baronia强化采油计划将开始。

达洋企业正竞标总值8亿令吉的合约,这些合约均是海上维修工程,与泛马合约相似,虽然获得合约的时间点尚不清楚,但预计会在2015财年获得总值4亿令吉的新合约,并在2016财年入账。

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