印尼新税制先苦后甜 生物柴油长期支撑棕油价

(吉隆坡7日讯)分析员指出,印尼新的原棕油出口税制,对业者来说是“先苦后甜”,特别是在印尼拥有种植地的纯上游业者,但度过这短暂阵痛期后,生物柴油的长期发展可扶持原棕油价格走势。

印尼政府昨日宣布,每公吨原棕油征税50美元(约178.57令吉),而每公吨加工棕油产品,则是征税30美元(约107.14令吉),所得税金用作发展生物柴油领域。

这对种植业来说,无疑是一项新挑战,基本上大部分在印尼营运的大马业者都会受影响,特别是那些还未在印尼设立炼油厂和油脂化学工厂的业者。

据了解,在印尼拥有大批种植地的大马业者,首推陈顺风(TSH,9059,主板种植股),印尼地库占总地库的86%、云顶种植达56%,以及吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)占52%。

倾向卖给印尼下游

根据艾芬黄氏投行研究的计算,纯上游业者在印尼的平均原棕油售价,将下滑9%,而下游业者的售价则将跌5%。

对此,该行可能会将云顶种植的净利预估,下调3.5%,IJM种植(IJMPLNT,2216,主板种植股)调低5.7%。

在当地拥有下游业务的吉隆甲洞和森那美(SIME,4197,主板贸服股),则分别调降3%和2.3%。

但在长期方面,从新税制获取的补贴资本,将可鼓励生物柴油产量和需求,进而降低库存和激励原棕油价格,业者收益跟着看涨。

此外,在新税制下,出口商都必须要更变市场策略。

大众投行研究指出,棕油出口商将更倾向于将棕油出售给当地炼油厂,以减少出口税所带来的负担,以免打击盈利赚幅。

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